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                        原油供應短缺,加元有望反彈

                        2022-05-11 14:45

                        原標題:能言匯說/原油供應短缺 加元有望反彈

                        圖:美元兌加元走勢

                        美國聯儲局于5月議息會議中符合市場預期宣布加息0.5厘,將聯邦基準利率局區間提高至0.75-1厘水平,創自2000年以來最大單次的加息幅度?,F時市場普遍認為局方將會于6月及7月各上調利率0.5厘,以應對近期通脹高企的情況。但同時市場亦開始憂慮聯儲局積極加息將會令經濟增長顯著放緩等因素,將令整體原油需求受影響。

                        石油輸出國組織及盟友預期全球今年供過于求情況將會惡化,需求下降可能會使每日將出現190萬桶剩余產量,較之前預測多60萬桶。市場的憂慮令國際油價受壓,紐約期油及倫敦布蘭特期油周初時曾一度急跌6%,跌近100美元水平。

                        然而,筆者認為市場或過度憂慮原油供過于求的情況:現時全球疫情已有所緩和,各國正陸續開始解除封國措施,并計劃或開始開放邊境,令航空業?復蘇并引發燃油的龐大需求;而中國的確診數字亦已大幅回落,相信將令這全球最大原油進口國的需求回復正確水平,促進經濟恢復增長。但另一邊廂,疫情初期時受世界各國封城鎖國措施的影響而導致的原油需求急劇下降,令不少煉油廠倒閉或被迫轉型。中國及中東以外地區的產能在2019年第四季度至2021年第四季度之間收縮了約250萬桶,這些產能一直未完全回復。加上俄羅斯正面對歐美國家或將加大對其原油出口的制裁措施,為避免進一步的損失,俄羅斯正減少原油生產量,自2月下旬以來,每日產量已下跌約130萬桶。環球整體產能下跌量似乎已蓋過OPEC+的供應過剩的預測,令油價仍有一定的支持動力。

                        故此,與油價相關度較高的加元后市有望跟隨看高一線,受美元強勢影響,美元兌加元正測試200周移動平均線約1.304的阻力水平,但14天相對強弱指數已升至接近超買水平,在油價支持下,加元有望止跌回升,初步目標為100周線約1.275水平。

                        (筆者為光大證券國際外匯策略師)

                        來源:香港大公報    作者:黃俊能

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